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什么是贝塔收益 什么是阿尔法收益

2020年10月29日 个性签名 什么是贝塔收益 什么是阿尔法收益已关闭评论

由大盘上涨带来的收益,称为贝塔收益,而由基金的选股带来的收益,称为阿尔法收益,这才是基金经理真正价值所在。

在证券、基金投资中,人们很难清晰地了解阿尔法和贝塔收益。那么它们到底是什么呢?下面小编来带你简单解读下:

一只基金的收益,主要有2部分组成,一是大盘总体上涨带来的收益;二是基金策略带来的收益。

由大盘上涨带来的收益,称为贝塔收益,就是水涨船高带来的收益,但贝塔收益高并不代表基金经理的水平高。

而由基金的选股带来的收益,称为阿尔法收益,这才是基金经理真正价值所在。

直白地解释贝塔收益和阿尔法收益:

当基金经理投资时,就是在一辆行驶的火车上。基金经理的速度等于火车的速度加上你相对于火车的速度。

相比较而言,同样在一列火车上的人(基金经理、投资人士),火车的行进速度是没有区别的,火车速度即贝塔收益,而区别在于基金经理、投资人相对于火车的速度,这个速度就是阿尔法收益。

可以看一下这个公式:

基金收益=阿尔法收益+贝塔收益+残留收益

其中,贝塔收益=贝塔系数×基准收益。而残留收益则是随机变量,平均值为0,可略过。

市场上的对冲基金,其原理是通过做空股指期货,可将贝塔系数降到接近0,故消除贝塔风险,当然也是放弃了贝塔收益。

这样的基金收益,基本就剩下不受大盘影响的阿尔法收益。对于阿尔法收益的波动,就是由基金的择股和择时策略来决定收益高低。

改变贝塔系数,可通过调节投资组合中的现金和股票指数基金(或者股指期货)的比率来进行,即投资组合中来自整个市场部分的收益。一般指数基金的的贝塔系数是1左右。

贝塔收益易取,而投资中的阿尔法收益,则相当珍贵,以致许多金融研究人员根本不相信它的存在。获得阿尔法收益,靠的是投资人的真本事,而贝塔只是随大势。

普通投资者投资基金关注哪个收益值较好?

理财师表示,只关注贝塔收益就可以了,比如可以配置单纯的指数基金,指数涨,自己的基金也涨,指数跌,自己的基金也跌。根据长期的经验观察,很多散户投资者耗费精力去研究股票以及操作投资,意图获得更多阿尔法收益,但多数最终都不及单纯只投资贝塔的指数基金的收益佳。

当然一些只做阿尔法收益的对冲基金,也有很多表现优异,如市场上的众星拱月MOM证券投资计划,表现就相当稳定,收益很不错。当然,如果是追求“绝对收益”的投资者,也可以关注固定收益类的投资品种,固定收益品种是获得确定的收益,跟阿尔法收益和贝塔收益都无关。

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